Crypto index что это
Майнеры добыли 90% всего предложения биткоина. Что будет дальше
13 декабря в сети биткоина был добыт блок #714 000. Это означает, что майнеры добыли 18,9 млн BTC. С учетом того, что эмиссия первой криптовалюты ограничена 21 млн, майнерам осталось добыть 2,1 млн BTC (10%). Когда будут добыты оставшиеся биткоины и что сейчас происходит на рынке майнинга?
Майнинг не исчезнет
Последний биткоин будет добыт примерно 8 октября 2140 года, утверждает генеральный директор EMCD Михаэль Джерлис. По его словам, время, за которое будут добыты оставшиеся 10% биткоинов, легко просчитать, поскольку в логику алгоритма Proof-of-Work (PoW) заложено увеличение сложности каждые две недели и халвинг, который происходит один раз примерно в четыре года.
Сложность сети определяет необходимый объем вычислительных мощностей для нахождения нового блока в блокчейне биткоина. Этот параметр меняется каждые 2016 блоков или приблизительно раз в две недели. Это необходимо, чтобы поддерживать время нахождения блока около 10 минут.
Халвинг — это двукратное сокращение награды за добытый блок, которое происходит раз в четыре года. Изначально майнеры получали 50 биткоинов, в 2012 году это количество снизилось до 25 монет, в 2016 году — до 12,5. 11 мая 2020 года оно сократилось до 6,25 биткоинов. Халвинг происходит через каждые 210 тыс. добытых блоков. Следующий халвинг предположительно состоится в 2024 году.
«Скорость генерации блоков будет снижаться, а сложность майнинга — наоборот, повышаться. Это значит, что в будущем один биткоин придется добывать несколько лет», — отметил эксперт.
Аналогичный прогноз дал сооснователь BitCluster Сергей Арестов. По его мнению, добыча биткоинов завершится в 2140 году.
Даже после добычи последних биткоинов майнинг продолжит существовать как индустрия, поскольку майнеры необходимы для обслуживания сети криптовалюты, утверждает Джерлис. Он рассказал, что уже сейчас наблюдается тенденция на рост комиссий в сети биткоина, которые составляют от 0,25 до 3 BTC за блок.
Восстановление хешрейта
В начале декабря в сети биткоина произошло еще одно важное событие — восстановление хешрейта до рекордного уровня, который наблюдался до запрета майнинга в Китае, напомнил Арестов.
Первые запреты на майнинг китайские провинции начали вводить в конце мая. В июле Государственная энергетическая корпорация Китая официально предъявила требование ко всем своим клиентам не использовать электричество для майнинга любых криптовалют во всех регионах страны. Миграция майнеров из Китая спровоцировала крупнейшее падение хешрейта в истории существования биткоина.
По словам Арестова, несмотря на восстановление хешрейта, релокация майнеров из Китая завершена далеко не полностью, а производители продолжают отгружать новое оборудование для добычи криптовалют. Это говорит о том, что в будущем сложность майнинга будет расти, пояснил сооснователь BitCluster.
Россия сейчас третья в мире по объему добываемых биткоинов, отметил генеральный директор EMCD. Он объяснил это тем, что РФ обладает огромным потенциалом для индустрии майнинга, поскольку в стране нет рисков энергетических кризисов, а климатические условия более благоприятны.
«Федеральные чиновники обсуждают возможность приравнять майнинг к предпринимательской деятельности. Надеемся, налоги при этом будут адекватными затратам и повысят инвестиционную привлекательность страны для крупных иностранных майнинговых компаний», — добавил Джерлис.
Приравнять майнинг к предпринимательской деятельности в России в октябре предложил Губернатор Иркутской области Игорь Кобзев. Также он заявил о готовности предоставить майнерам в регионе площадки для промышленной добычи криптовалют. После этого председатель Госдумы Вячеслав Володин поручил создать рабочую группу, которая займется обсуждением вопроса легализации майнинга криптовалют в России.
При этом в Минэнерго исключили применение льготного тарифа для майнеров, поскольку используемая для добычи криптовалют электроэнергия не относится к бытовым нуждам.
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
Криптоиндексы
Что такое индекс?
Индекс в обычном понимании финансового рынка — это некий индикатор состояния рынка ценных бумаг/товаров. Используя индекс, профессиональный инвестор может видеть настроение рынка и принимать обоснованные решения. Также многие инвесторы и компании используют принцип формирования индексов для портфельных инвестиций.
Первый фондовый индекс был разработан 3 июля 1884 года в Соединенных Штатах журналистом с Уолл-стрит Чарльзом Доу.
Как работают криптоиндексы?
Каждый криптоиндекс состоит из набора криптовалют, сгруппированных вместе и взвешенных по рыночной капитализации.
Рыночная капитализация криптовалюты рассчитывается путем умножения количества единиц конкретной монеты на ее текущую рыночную стоимость по отношению к доллару США. Когда криптовалюта растет в цене, ее рыночная капитализация будет расти, и, следовательно, стоимость криптовалютного индекса будет расти, и, наоборот, когда цены на криптовалюту упадут по отношению к доллару США, стоимость криптоиндекса будет падать.
Торговля портфелем криптовалют дает несколько преимуществ по сравнению с несколькими отдельными криптовалютами. Во-первых, это может быть более рентабельный способ торговли криптовалютами, поскольку он позволяет вам взглянуть на сектор в целом без необходимости открывать позицию по каждой отдельной монете. Торговля с помощью криптовалютного индекса, также может помочь распределить часть вашего риска.
Почему необходима ребалансировка?
Допустим, в индексе 10 монет, 30% биткоинов; остальное — это первые 9 криптовалют по капитализации.
Если курс биткоина растет, то увеличивается его доля в портфеле, что нарушает исходный баланс.
Чтобы вернуть долю до 30%, нужно продать часть биткоинов. И со временем одна криптовалюта может выйти из ТОП-10, а на ее место придет другая. В этом случае необходимо вовремя продать одну валюту и купить другую, чтобы поддержать исходную стратегию индекса ТОП-10.
Расчет индекса и методология
Есть много методов расчета индексов:
При использовании этого метода рыночные цены всех акций, включенных в индекс, складываются, а полученная сумма делится на количество поступающих акций (так рассчитываются индексы семейства Dow Jones).
Значение индекса рассчитывается как сумма рыночной капитализации компаний в списке, разделенная на делитель.
Делитель — это значение, которое выбирается таким образом, чтобы в то время индекс рассчитывался исторически; его значение равно некоторому удобному числу.
Например, для S&P 500 базовое значение равно 10.
Впоследствии делитель изменяется для сохранения непрерывности значения индекса.
Это позволяет учитывать не только цену акций, но и их долю на рынке.
Самый известный пример такого индекса — Standard & Poor’s 500 (S&P 500).
Индекс, который рассчитывается путем усреднения процентных изменений акций, независимо от их рыночной капитализации.
Количество акций в корзине выбирается на основе веса каждой акции в общей рыночной капитализации индекса.
Проще говоря: при составлении такого индекса учитывается цена за акцию. Он сравнивается с общей капитализацией индекса и добавляется количество акций, которые не будут перевешивать другие.
Наиболее часто используемые индексы, такие как S&P 500, предлагают равновесные версии индексов в дополнение к индексам рыночной капитализации.
Популярные криптовалютные индексы
Индекс Nasdaq Crypto Index (NCI), запущенный в феврале 2021 года, предназначен для измерения эффективности диверсифицированного пула цифровых активов. NCI в настоящее время состоит из восьми криптовалют; по состоянию на 1 июня 2021 г. биткойн и Ethereum (ETH) вместе составляют около 94% веса, а оставшаяся часть распределяется по Litecoin (LTC), Chainlink (LINK), Bitcoin Cash (BCH), Uniswap (UNI), Stellar Lumens (XLM) и Filecoin (FIL).
Индекс перебалансируется и восстанавливается на ежеквартальной основе.
Индекс Bitcoin Нью-Йоркской фондовой биржи (NYXBT) был запущен в мае 2015 года. Во время его запуска, на то время президент NYSE Group Томас Фарли сказал: «Стоимость биткоина быстро становится данными, которые хотят исследовать наши клиенты, когда они рассматривают возможность совершения сделок, торговли или инвестирования с этим развивающимся классом активов». Индекс биткоина NYSE представляет стоимости одного биткоина в долларах США (USD) по состоянию на 16:00 по лондонскому времени каждый будний день.
В мае 2021 года S&P Dow Jones вошел в мир криптовалют, запустив новую серию индексов цифровых активов:
Индекс S&P Bitcoin (SPBTC), который предназначен для отслеживания производительности биткоина. Для индекса установлены данные первого значения, а базовая дата — 1 января 2014 г. со стартовым значением 100.
Второй — индекс S&P Ethereum (SPETH); Данные первого значения и базовая дата для индекса установлены на 1 января 2016 г. со стартовым значением 100.
S&P Cryptocurrency MegaCap (SPCMC) — третий индекс, запущенный S&P. Он отслеживает биткоин и эфир, взвешенные по рыночной капитализации. Данные первого значения и базовая дата для индекса установлены на 1 января 2017 г. со стартовым значением 100.
Это криптоиндекс аналитического сайта DeFi Pulse. С помощью IndexCoop эмитента индекс DeFi Crypto Index составляется в соответствии с различными критериями. По сути, это взвешенный по капитализации индекс, который отслеживает эффективность децентрализованного финансирования (DeFi) на всем рынке.
Самый популярный криптовалютный индекс — Crypto20 (C20) — это индексный фонд, который позволяет инвесторам вкладывать в токен, представляющий 20 крупнейших криптовалют по рыночной капитализации. Этот упрощенный метод не только рентабелен, но и снижает требования инвесторов к исследованиям и перебалансировке.
Что позволяет инвесторам отслеживать общие показатели рынка и пользоваться преимуществами диверсификации на рынке криптовалют. C20 предлагает высокую ликвидность круглосуточно и не требует больших вложений. Токеном можно торговать напрямую через платформу инвесторов Invictus или получить через стороннюю биржу.
Индексы криптовалют — надежные помощники трейдера
Рынок криптовалют имеет очень много общего с традиционным финансовым рынком, из-за чего многие инструменты последнего были адаптированы для использования в первом. Ценовой индекс — один из наиболее широко используемых «помощников».
Эта статья подробно объяснит, что такое индексы криптовалют, какую информацию они могут дать инвестору и решения каких компаний лучше всего использовать для формирования криптопортфеля.
Что такое индексы криптовалют
Индексы криптовалют — это сводный показатель анализа группы криптоактивов, который отображает общее направление развития рынка. Индексы бывают разных видов в зависимости от того, какой принцип заложен в каждый из них. Например, перспективы роста криптовалют в долгосрочной или краткосрочной перспективе, или потенциал определенной группы криптовалют.
Индексы криптовалют выполняют две важные задачи:
Выше мы сказали, что индексы криптовалют являются сводным показателем анализа различных криптовалют. Что это означает? Основным критерием является рыночная капитализация, однако также учитываются и другие данные, такие как:
Все индексы криптовалют имеют функцию отображения подробной информации по конкретной монете. Однако в зависимости от характера индекса будет отличается подача конкретных данных.
Так, например, если индекс криптовалют нацелен на «ходлеров», то пользователи смогут изучить информацию о технологии, алгоритме консенсуса, посмотреть, как менялась цена на протяжении всей «жизни» монеты. Если же основной аудиторией индекса являются дневные трейдеры, то площадка покажет самую высокую и самую низкую цену монеты за последние сутки.
Теоретический идеальный ценовой индекс должен включать в себя информацию обо всех имеющихся на рынке монетах, однако на практике большинство площадок анализирует данные лишь самых популярных криптовалют (ТОП-10, ТОП-20 или максимум ТОП-50), потому что они составляют большую часть капитализации всего крипторынка.
Основная польза от индексов криптовалют для частного инвестора — это формирование и диверсификация криптопортфеля. Например, если проанализировать капитализацию ТОП-20 криптовалют, то можно получить примерно такую картину:
Данные индексов криптовалют
Откуда индексы берут данные, чтобы предоставить пользователям максимально точные показатели? Основным источником получения этой информации являются биржи криптовалют, так как именно здесь находятся «практические» данные о спросе/предложении определенной криптовалюты. Список бирж, используемых индексом, обычно можно увидеть, перейдя в раздел «Рынки».
Данные ценовые индексы получают через открытые API, которые уже есть на каждой приличной криптовалютной площадке. API (программный интерфейс приложения) — это специальные алгоритмы, которые позволяют площадкам обмениваться данными друг с другом.
Какие же конкретные данные используют индексы для формирования максимально точной информации? В большинстве случаев этой четыре типа данных:
Как ясно из картинки выше, этими данными являются:
Это базовый набор данных, которые учитываются индексами криптовалют, однако также анализируется и другая информация.
Дополнительную информацию вы сможете узнать из видео:
Криптовалютные индексыКак рассчитывается цена криптовалюты на основе данных
В основном индексы криптовалют отображают среднюю цену, по которой криптовалюта торговалась последние 24 часа. Обновление происходит в режиме реального времени. В теории трейдинга этот показатель называется средневзвешенная цена объема (VWA) и рассчитывается по следующей формуле:
Обзор самых популярных ценовых индексов
На данный момент существует очень много индексов криптовалют, которые учитывают различные данные, однако в этой статье мы сосредоточимся только на самых известных.
Coinbase Index Fund
Это ценовой индекс, разработанный известной американской биржей Coinbase. Этот индексный фонд доступен исключительно для аккредитованных инвесторов, которые проживают в США. Coinbase Index Fund включает в себя только базовые активы, что очень удобно для управления портфелем.
В Coinbase Index Fund входят исключительно монеты, которые присутствуют на GDAX, филиале самой Coinbase. Количество криптовалют — всего лишь 12. Основным критерием анализа является рыночная капитализация, однако это ни в коем случае не монеты из общего ТОПа-12 по рыночной каптализации, а лишь те криптовалюты, которые присутствуют на Coinbase.
Ребалансировка на Coinbase Index Fund отличается от стандартного алгоритма. Она происходит каждый раз, когда новый актив «листится» на GDAX или старый удаляется из нее.
Индекс рассчитывает рыночную капитализацию на основе количества монет, находящихся в обороте, в 17:00 по Североамериканскому Тихоокеанскому времени 1 января того календарного года, когда актив был добавлен на GDAX. Пересчет количества происходит каждый год путем умножения количества прошлого года на процент, на который оно увеличилось за последний год.
Цена каждого актива отображается в USD.
Есть две особенности, которые отличают Coinbase Index Fund от других:
Bitwise10
У компании Bitwise есть несколько индексных фондов, предназначенных для аккредитованных инвесторов из США. Bitwise10 — один из самых популярных индексов, который используется для работы с криптовалютами, имеющими наибольшую капитализацию.
Происходит один раз в месяц.
Bitwise10 делает прогноз на количество монет, которые никогда не попадут на рынок, и не учитывает их формировании цены. Кроме того, этот индекс также вносит корректировки в процент инфляции путем расчета рыночной капитализации монет, которые предполагаемо будут находиться в обороте через пять лет.
У Bitwise есть и другие индексы (Bitwise20, Bitwise70, Bitwise100), которые рассчитываются аналогичным образом. Монеты, входящие в индекс, также соответствуют определенным критериям и их рыночный оборот аналогично корректируется с учетом инфляции.
Коэффициент корреляции Пирсона: 0,99
HODL10
HODL10 — это индекс, который интегрирован в инструмент HodlBot. Он предназначен для автоматической торговле на пользовательском счету биржи Binance. При этом трейдинг ведется на основе данных индекса. Стоит отметить, что это один из немногих индексов, доступных для неаккеридованных инвесторов, проживающих в любой токе мира.
HODL10 учитывает 10 топовых монет по рыночной капитализации.
Период ребалансировки по умолчанию составляет 28 дней. Однако этот параметр можно настроить по своему усмотрению.
Индекс берет за основу не показатель рыночной капитализации в определенный день, а использует экспоненциально взвешенное скользящее среднее. Делается это с целью сократить влияние волатильности, показатель которой может отличаться в разные дни. Поэтому даже настроить ребалансировку чаще, чем раз в 28 дней, то данные не будут сильно отличаться.
Коэффициент корреляции Пирсона: 0,99
Crypto20
Crypto20 (C20) — криптовалютный индексный фонд. Создатели проекта называют свое «детище» первым токенизированным криптовалютным индексным фондом. У него есть свой собственный токен C20. Фонд доступен для неаккредитованных инвесторов со всего мира.
C20 учитывает ТОП-20 монет по рыночной капитализации, однако на одну криптовалюту не может приходиться больше 10%. «Излишки» пропорционально распределяются между другими монетами. В конечном итоге сумма процентных показателей всех представленным в портфеле должна составлять 100%. Это сделано с целью максимальной минимизации рисков.
Перебалансировка происходит каждую неделю.
Для расчета рыночной капитализации индекс Crypto20 использует количество монет, которое находится в обороте, и умножает его цену токена C20 (средняя цена согласно данным бирж). На данный момент согласно информации CoinMarketCap токен C20 торгуется на HitBTC и менее известной P2PB2B.
Коэффициент корреляции Пирсона: 0,96
Crypto20 имеет более низкий коэффициент корреляции, чем большинство других индексов. Объясняется это тем, что цена токен C20 не всегда соответствует СЧА (стоимости чистых активов) криптовалют, представленных в портфеле.
Эта проблема решается так. Когда СЧА опускается ниже стоимости C20, пользователи могут продать свои C20 по цене СЧА за Ethereum (ETH). Crypto20 использует систему арбитража, чтобы цена C20 никогда не опускалась ниже СЧА. Но иногда это все же случается по причине неликвидности рынка.
CCI30
CCI30 — это индекс криптовалют, разработанный Игорем Ривеном, профессором математики Темпльского университета. Доступ к фонду имеют исключительно аккредитованные инвесторы из США.
В CCI30 входит ТОП-30 криптовалют по рыночной капитализации.
Индекс перебалансируется один раз в месяц.
CCI30 использует экспоненциально взвешенное скользящее среднее, как и HODL10. Как и Bitwise10, CCI30 также не содержит в портфеле стейблкоины.
Коэффициент корреляции Пирсона: 0,99
CRIX — это просто индекс криптовалют, который не является фондом. Он был разработан для того, чтобы помочь частным инвесторам отслеживать колебания рынка. Создатель — доктор наук Вольфганг Карл Хардле из Берилинского университета имени Гумбольдта.
Индекс CRIX не включает фиксированное количество криптовалют, а состоит из монет, средний объем торгов которых превышает 25% от общего показателя рынка. По состоянию на 11 мая 2019 года индекс CRIX содержит всего лишь 5 монет.
Количество монет, входящих в портфель, пересчитывается раз в квартал, а процент для каждой криптовалюты — раз в месяц.
В основе расчета CRIX лежит принцип деривации Ласпейреса, который гарантирует, что любые обновления в индексе происходят из-за изменения цены, а не из-за увеличения или уменьшения количества монет, находящихся в обороте. Подробнее об этом можно прочитать на сайте индекса.
Коэффициент корреляции Пирсона: 0,99
Bloomberg Galaxy Crypto Index
Bloomberg Galaxy Crypto Index — это индекс криптовалют, разработанный компанией Bloomberg в сотрудничестве с Galaxy Crypto.
Индекс содержит не более 12 криптовалют, упорядоченных по уровню рыночной капитализации. Основным правилом отбора является то, что ни одна из монет не может занимать более 30% и менее 1%.
Индекс Bloomberg Galaxy пересчитывается один раз в месяц.
В Bloomberg Galaxy Crypto Index также как и в CRIX используется деривация Ласпейреса, которая обеспечивает то, что любые изменения индекса происходят исключительно из-за изменения цены, а не количества находящихся в обороте монет.
Коэффициент корреляции Пирсона: 0,99
Насколько можно доверять данным ценовых индексов криптовалют
Основная задача индексов — показать общее направление развития рынка. Однако очень часто цена на одну и ту же монету отличается в разных индексах. Так происходит потому, что индексы используют информацию разных бирж, кроме того, у каждого индекса свой порядок расчета стоимости монеты. В целом можно выделить несколько критериев. которые влияют на построение конечной цены актива:
В любом случае, индексы криптовалют — отличный инструмент для любого инвестора, как дневного трейдера, так и «ходлера», потому что настоящее предложение позволяет подобрать индекс для любой цели. Однако стоит отметить, что многие индексы представляют собой фонды и доступны лишь аккредитованным инвесторам. Поэтому при выборе, прежде всего, нужно обращать внимание на этот параметр.
Криптовалютные индексы: как инвестировать в DeFi-аналоги S&P 500
Сравнение общей капитализации рынка криптовалют и совокупного TVL сегмента DeFi. Данные CoinGecko, DeFi Llama по состоянию на 26.11.2021.
Перспективы роста сектора привлекают инвесторов, в том числе игроков традиционного рынка. Однако разобраться во всем многообразии протоколов не так просто, особенно новичкам. Вложение значительных средств в один или два относительно простых проекта чревато рисками потери средств.
Ключевое
Что такое DeFi-индексы и для чего они нужны
Децентрализованные индексы аналогичны биржевым фондам (ETF). Однако они пока не регулируются организациями вроде SEC и не классифицируются как ценные бумаги.
Специализирующиеся на индексах DeFi-протоколы можно сравнить с управляющими активами вроде ProShares или Vanguard. Токены-индексы представляют долю инвестора в портфеле того или иного децентрализованного фонда.
У некоторых протоколов есть и токены управления, позволяющие инвесторам голосовать за состав индекса, доли различных активов в нем и прочие нюансы. Ребалансировка портфелей осуществляется автоматически, при помощи смарт-контрактов.
Сами же токены-индексы достаточно ликвидны — их можно купить и продать на децентрализованных биржах. Более того, некоторые такие активы можно использовать в качестве залогового обеспечения в сторонних DeFi-протоколах и для фарминга дохода.
Помимо возможностей для диверсификации, эти инструменты позволяют значительно сэкономить на транзакционных комиссиях — чтобы сформировать портфель из «голубых фишек» и других перспективных монет сектора, достаточно купить токен одного из индекс-протоколов.
Рассмотрим наиболее известные проекты, специализирующиеся на DeFi-индексах.
Index Cooperative (INDEX)
Проект Index Cooperative (также известный как Index Coop) — один из пионеров сегмента. Он основан компанией Set Labs, создавшей платформу Set Protocol, при содействии аналитического сервиса DeFi Pulse.
У проекта есть токен управления INDEX. Его держатели голосуют за различные предложения, например, включение токенов в индексы и изменение параметров последних, программы майнинга ликвидности и запуск новых инструментов.
Согласно информации на сайте, индекс взвешен по рыночной капитализации. В него входят 18 токенов. Компоненты индекса пересматриваются ежемесячно.
Данные: Index Coop.
Наибольшая доля приходится на токен UNI биржи Uniswap.
Данные: Index Coop.
Годовой сбор за управление индексом составляет 0,95%. Основатель The Daily Gwei Энтони Сассано убежден, что это не так уж дорого, учитывая позитивную динамику DPI.
The fees go to DeFi Pulse and the @indexcoop who manage the index with rebalances and such.
A 0.95% yearly fee for a product that has returned 300%+ since it launched is a fair trade to me 🙂
I imagine that fees will come down over time once the DPI grows though.
Однако по состоянию на конец ноября темпы роста Ethereum и сектора DeFi в целом превосходят показатель DPI на различных таймфреймах.
Отдача от вложений (ROI) в DPI. Данные: Messari.
Для включения активов в DPI они должны соответствовать следующим критериям:
В индекс не включаются производные активы вроде обернутых монет (WBTC, WETH), токенизированные деривативы и синтетические финансовые инструменты. Также исключены активы-требования на другие токены.
Metaverse Index (MVI) — индекс на основе токенов набирающего популярность сектора GameFi.
На скриншоте ниже изображены активы, включенные в индекс.
Данные Index Coop по состоянию на 26.11.2021.
При расчете долей компонентов MVI учитывается не только капитализация, но и показатели ликвидности. Основные требования для включения в индекс:
Динамика стоимости MVI демонстрирует восходящий тренд, существенно опережая показатели ETH, BTC и сектора DeFi в целом.
Данные: Messari по состоянию на 26.11.2021.
Другой интересный инструмент — ETH 2x Flexible Leverage Index (ETH2X-FLI). Как отметил разработчик Peter Le’Monade, он позволяет использовать леверидж для открытия «супердлинных» позиций на вторую по капитализации криптовалюту.
По его словам, раньше пользователи совершали для этого целый ряд операций. Например:
Если склонность к риску очень высока, а цена эфира продолжает расти, некоторые пользователи повторяли вышеизложенный алгоритм. Такой подход позволяет приобрести значительно большее количество актива, чем, например, на спотовом рынке. Однако эта стратегия сопряжена с повышенными рисками и немалыми транзакционными комиссиями.
Разработчик подчеркнул, что ETH2x-FLI позволяет добиться примерно того же эффекта «в одну транзакцию, поскольку позиция с левериджем попросту токенизируется и торгуется как любой другой токен стандарта ERC-20».
«Многие люди ассоциируют леверидж с казино вроде BitMEX, где есть маржинальные позиции с плечом 25х. Мы думаем об этом как о полной противоположности», — отметил Peter Le’Monade.
В основе ETH2x-FLI лежит токен cETH сервиса Compound и стейблкоин USDC. Из самого названия/тикера понятно, что индекс предполагает плечо 2x.
Данные: Index Coop.
О популярности инструмента свидетельствуют данные CoinGecko: ETH2X-FLI конкурирует с DPI за первое место в рейтинге рыночной капитализации своего сегмента.
Bitcoin Flexible Leverage Index (BTC 2x Flexible) аналогичен предыдущему инструменту. Отличие лишь в том, что он на базе биткоина, а не Ethereum.
Данные: Index Coop.
Bankless BED Index (BED) — простой для понимания и при этом наиболее диверсифицированный инструмент от Index Coop.
Он состоит из трех частей:
Таким образом, BED охватывает большинство наиболее капитализированных активов, отсекая низколиквидные монеты. Индекс ребалансируется ежемесячно для поддержки вышеуказанных пропорций.
Data Economy Index (DATA) охватывает крупнейшие проекты, так или иначе связанные с данными в цифровой экономике. В основе индекса лежат следующие токены:
Indexed Finance (NDX)
Это еще один протокол, сфокусированный на портфолио-менеджменте. У Indexed Finance есть нативный токен — NDX. Реализован механизм автоматического маркетмейкера (AMM) как у Balancer, ребалансирующий индексы.
На момент написания на платформе представлены шесть индексов:
PowerPool
Индексы от PowerPool представляют собой смарт-пулы на базе AMM от Balancer. Проектом предусмотрен токен управления CVP. С его помощью пользователи голосуют за апгрейды платформы, новые индексы, портфельные стратегии и т. д.
PowerPool предлагает следующие продукты:
PieDAO
Индексы от платформы PieDAO — так называемые Pies — похожи на инструменты от Index Coop.
В Pies задействован механизм автоматической ребалансировки на основе Balancer. Есть и токен управления — DOUGH, держатели которого могут заблокировать его для стейкинга на период от 6 до 36 месяцев. Обладатели актива могут голосовать за новые Pies и прочие вопросы развития платформы.
На платформе PieDAO представлены следующие продукты:
Преимущества и недостатки DeFi-индексов
DeFi-индексы предоставляют широкие возможности для диверсификации инвестиций. При этом не нужно углубляться в технические и монетарные особенности различных проектов — достаточно приобрести токен на DEX.
Динамика индексов на базе секторов NFT, GameFi и метавселенных значительно опережает показатели рынка. Следовательно, инвестиции в такие продукты могут способствовать росту портфеля.
Однако не стоит забывать и о рисках, включая возможные хакерские атаки. Ни один проект от них не застрахован, даже несмотря на аудит.
Многие проекты предлагают программы майнинга ликвидности. Однако такие мероприятия обычно дают лишь краткосрочный эффект. После завершения программ ликвидность зачастую испаряется, а нативный токен резко падает в цене.
Для «финансового LEGO» присущи и системные риски, поскольку многие протоколы построены поверх других. Это значит, что провал какого-либо проекта повлечет за собой невосполнимые убытки для держателей токенов.
DeFi-индексы не идеальны. Даже DPI, несмотря на консервативный подход к отбору активов, уступает по доходности Ethereum и сектору DeFi в целом. Следовательно, опытному инвестору под силу самостоятельно создать более качественный портфель. Однако для этого необходимы глубокий анализ множества проектов, продуманное управление активами, тщательный выбор времени для покупки монет и попросту везение.
Выводы
При выборе индексов инвестору следует обращать внимание не только на их состав и историческую динамику цен, но и на комиссии, а также стратегии управления. Кроме того, немаловажно учитывать склонность к риску — она индивидуальна для каждого из участников рынка.
Сегмент децентрализованных индексов все еще на самых ранних этапах развития. Однако, учитывая его небольшие размеры, можно ожидать появление новых продуктов и роста их капитализации в средне- и долгосрочной перспективе.
Подписывайтесь на новости ForkLog в Telegram: ForkLog Feed — вся лента новостей, ForkLog — самые важные новости, инфографика и мнения.