почему евро так вырос к рублю
Почему растет евро?
Лента новостей
Все новости »
Курс евро впервые с апреля превысил 85 рублей. Доллар тем временем достиг рекордной отметки за два месяца. Американская валюта сейчас торгуется выше 72,5 рубля
Впервые с начала апреля курс европейской валюты поднялся выше 85 рублей, во вторник в моменте он превышал уровень в 85,20 рубля. Доллар также достиг рекордной отметки за два месяца, американская валюта сейчас торгуется выше 72,5 рубля.
Business FM обсудила причины ослабления рубля с экспертом БКС Иваном Копейкиным.
— Здесь, на самом деле, сразу несколько важных моментов. Первый — это, безусловно, нефть, она в принципе у нас около месяца не растет совсем. Даже не смотря на то, что в целом доллар дешевел к большинству, как-то так не сильно реагировал на все это, и в принципе, есть дальнейшие драйверы для того, чтобы нефтяные котировки дальше немножечко снижались. Плюс, безусловно, это политические риски, то есть в первую очередь риски санкций. Так как сейчас, по предварительным данным, на выборах в США может победить Байден, то есть представитель демократов, это может существенно ухудшить позиции России, могут быть введены и довольно серьезные санкции в этом ключе. Соответственно, нерезиденты и в целом участники заранее закладывают эти риски, продавая те же самые облигации, например. Для облигаций при этом тут еще есть дополнительный такой негативный фактор — маневр дальнейшего снижения ставок российским Центробанком довольно ограничен. Скажем, ниже 4%, наверное, мы ставки в этом году уже не увидим, соответственно, цены на облигации вряд ли будут расти. И многие в этой связи выходят с рынка облигаций, что тоже оказывает определенное давление на рубль.
— Могло ли повлиять на ослабление рубля бюджетное правило? Urals уже несколько недель остается выше отметки 42-40 за баррель, значит, что власти не могут поддерживать рубль валютными интервенциями.
— Отчасти да, отсутствие поддержки — это тоже немножко негативный момент. Вероятно, в августе у нас будет уже существенно меньший объем для продажи валюты, может быть, он будет приближаться постепенно к нулю, соответственно, это является локальным негативным моментом. На мой взгляд, постепенно все-таки рубль будет дальше немножко ослабевать, я думаю, где-то в районе 73,5-75 в ближайшие месяц-два, возможно, мы увидим движение по паре доллар — рубль. Но опять же, здесь причины те же самые примерно: и нефти особо некуда отойти от текущих уровней, так как драйверы по большей части негативные, и скоро выборы в США — этот фактор тоже, безусловно, будет оказывать давление с политической точки зрения. То есть вот эти моменты, наверное, и являются ключевыми, поэтому я думаю, что будет постепенно ослабевать рубль и дальше, но не очень быстрыми темпами.
Евро во вторник торгуется вблизи двухлетнего максимума к доллару США. Европейская валюта прибавила 4,3% с начала июля и может показать лучшую месячную динамику за последние четыре года, отмечает «Интерфакс» со ссылкой на Dow Jones.
О ситуации на валютном рынке говорит управляющий активами УК «Регион Эссет Менеджмент» Алексей Скабалланович.
Алексей Скабалланович управляющий активами УК «Регион Эссет Менеджмент» «Сейчас произошла выплата дивидендов по «Газпрому», иностранные акционеры переводят полученные дивиденды в рублях в доллары и просто покупают их на бирже. Ну а ЦБ не проявляет особой активности, потому что никаких особенных целей не стоит, курс не надо держать, все достаточно спокойно, все рыночно происходит. Ну, чуть-чуть больше спрос покупателей, курс подрастает — это нормальное явление. Там немножко другая история с евро, Европа дождалась наконец своего многострадального пакета помощи, который, в отличие от Америки, где все очень быстро согласовывают, четыре месяца они боролись за выделение помощи. Помощь наконец-то выделили, все очень долго этого ждали. Собственно, поэтому евро чисто технически устремился к границам 1,20, и наверное, все-таки эта граница произойдет и будет еще дороже. Нас, я думаю, ждет в этом смысле удорожание евро относительно доллара. Пара рубль — евро будет расти опережающими темпами по сравнению с парой рубль — доллар».
Нефть дешевеет: фьючерсы на североморскую смесь Brent теряют примерно 0,5%, текущий уровень — 43,67 доллара за баррель. Фьючерсы на WTI снизились больше чем на 1%, за бочку по состоянию на 18:15 дают 40,87 доллара.
Евро дорожает вдвое сильнее доллара: эксперты объяснили причину
Август опять грозит девальвацией
Котировки отечественной валюты на российском рынке с начала лета серьезно упали. Вызванный коронавирусом карантин, а также снижение ключевой ставки ЦБ привели к оттоку инвесторов из рублевых активов. Кому-то повезло больше — евро в нашей стране за последние месяцы дорожал вдвое быстрее, чем доллар. Вложившая в европейские денежные знаки Россия смогла поставить рекорд по золотовалютным резервам. Впрочем, «джекпот» на росте курса евро рядовое население, скорее всего, не сорвет: несмотря на проигрыш «европейцу», доллар медленно, но верно прибавляет в цене, что продолжает накладывать отпечаток в нашей стране на экспортные товары. А россиянам все чаще приходит на ум традиционно ассоциирующееся с августом слово «девальвация».
С начала июня стоимость доллара на отечественных фондовых биржах выросла с 68 до 74 рублей. Таким образом, всего за два с половиной месяца американская валюта прибавила в цене более чем 8%. Евро дорожал в два раза быстрее — его котировки выросли за тот же период примерно на 15%, увеличив стоимость «европейца» с 76 до 87 рублей.
Снижение курса российской валюты было предопределено, полагают опрошенные «МК» эксперты. Во-первых, в конце июля ЦБ снизил ключевую ставку до рекордно низкого показателя 4,25% (с начала года — на 2%), что привело к падению интереса инвесторов к рублевым активам. «На фоне возросших внешнеполитических рисков финансисты предпочитают продавать российские гособлигации, а вырученные рубли менять на валюту, что оказывает давление на рубль», — уверен эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер» Дмитрий Бабин. Негативное влияние на курс рубля также оказывают высокие внешнеполитические риски, в том числе ноябрьские выборы президента США. «Антироссийская риторика на Западе усиливается. Со времен СССР отношения наших стран всегда ухудшались в период правления в Вашингтоне демократов. Поэтому в случае победы Байдена, который представляет именно эту партию, можно ожидать ужесточения экономических санкций против России», — отмечает аналитик.
В свою очередь в многолетней и ожесточенной борьбе евро и доллара за право быть основной резервной валютой мира российские денежные знаки занимают позиции стороннего наблюдателя. С одной стороны, Россия смогла заработать на росте курса «европейца» — в структуре золотовалютных резервов нашей страны эта валюта занимает первое место, и ее существенное удорожание позволило вывести отечественные международные валютные запасы на рекордный уровень. С другой стороны, замедление темпов роста курса доллара не является фактором, способствующим укреплению рубля. «Стоимость американской валюты, несмотря на провалы по отношению к евро, все равно растет. Дальнейшая динамика курса рубля будет тесно сопряжена с фундаментальными факторами, в первую очередь со спросом на углеводородное сырье, который с начала года резко снизился. Дальнейшее падение нефтяных цен будет означать для России колоссальное снижение экспортных доходов, а конкретно для рубля — девальвацию, которая в лучшем случае не превысит 10%», — прогнозирует доктор экономических наук Игорь Николаев.
Если Трамп проиграет президентские выборы, то до конца года доллар может подняться до 80 рублей. Европейская валюта, которая сейчас в меньшей степени подогревается внутренними политическими маневрами, способна набрать еще больше очков и дорасти до 95–100 рублей, что в очередной раз докажет слабую способность российской финансовой системы отражать внешнеэкономические удары.
От чего зависит курс евро
Евро и доллар США являются наиболее популярными объектами валютных инвестиций у граждан России. Причем при определенных экономических условиях россияне более склонны доверять доллару, а при смене экономической конъюнктуры начинают отдавать предпочтение евро. У многих наших соотечественников евро и доллар ассоциируются с более стабильными по сравнению с рублем валютами, в которых целесообразнее хранить деньги.
Однако, как показывает практика, курс евро (как и доллара США) может не только расти по отношению к рублю, но и снижаться, причем иногда — в течение длительного времени. Для осуществления прибыльных вложений в евро необходимо понимать, что именно из себя представляет данная валюта. Об этом, а также о том, от чего зависит курс евро к рублю, мы сегодня и поговорим.
Евро — это вторая по значимости резервная валюта (центральные банки покупают евро для пополнения своих золотовалютных резервов (ЗВР)) после доллара США, с общей долей в мировых международных валютных расчетах порядка 30%. В 1999 году евро сменил предыдущую панъевропейскую валютную единицу — ЭКЮ — в соотношении 1:1 в безналичной форме, а в 2002 году — уже и в форме «бумажных» денег.
Цель принятия евро — обеспечение большей стабильности валютному курсу ЕС, а также создание конкуренции доллару США. Причем в евро «вошли» такие резервные валюты, как немецкая марка и французский франк, что усилило позиции евро в качестве резервной валюты. Введение евро позволило осуществлять взаиморасчеты между европейскими странами без валютного риска (в единой валюте), что сделало товары и услуги доступнее для потребителя. Принятие евро способствовало притоку капитала в страны ЕС, так как инвесторы могли осуществлять вложения, не беспокоясь о риске валютных колебаний между странами. А это, в свою очередь, поспособствовало удешевлению обслуживания облигационных выпусков для государств Еврозоны.
В наши дни евро является валютой, официально принятой в девятнадцати странах, образующих еврозону: Германии, Франции, Италии, Испании, Ирландии, Финляндии, Эстонии, Нидерландах, Бельгии, Люксембурге, Словакии, Словении, Кипре, Мальте, Португалии, Греции, Латвии, Литвы и Австрии. Чтобы утвердить евро в качестве национальной валюты, европейская страна должна отвечать нормам Маастрихтских критериев, утвержденных Евросоюзом. Монетарной политикой евро занимается ЕЦБ — Европейский центральный банк, который принимает решения об изменении ставок и, совместно с Европейской системой центральных банков, в которую входят ЦБ всех государств-членов Евросоюза, осуществляет введение данной политики на территории Еврозоны.
Теперь поговорим о том, от чего зависит курс евро. Так как евро на мировой валютной арене — прямой конкурент доллару США, то эти валюты часто находятся в своего рода противофазе. Если инвесторы начинают приобретать доллары США, то для осуществления подобных покупок они продают евро («перекладываются» из одной валюты в другую), и наоборот. В связи с тем, что для осуществления вложений в экономику США инвесторам приходится покупать доллары, а для инвестирования в европейские активы — евро, а совместно США и Еврозона являются наиболее мощными и масштабными экономическими образованиями, возникает подобный эффект роста одной валюты за счет другой.
Естественно, на курс евро наибольшее влияние оказывает изменение процентной ставки ЕЦБ и введение/завершение (а также изменение объемов) мер экономического стимулирования с помощью количественных смягчений (QE). Как правило, при увеличении процентной ставки курс евро растет, а при уменьшении — снижается.
В свою очередь, процентная ставка является одним из основных методов контроля инфляционного процесса, от которого, в свою очередь, в значительной степени зависит курс евро. Так как инфляция является показателем степени удешевления денежных средств, то при её росте курс евро снижается, а при ее снижении — растёт. Хотя в определенные моменты политика ЕЦБ может быть направлена на «разгон» инфляции, ее рост может быть показателем силы экономики, так как повышение экономической активности неизбежно влечет за собой рост инфляции. Но поскольку инфляция в еврозоне меньше, чем в России (то есть деньги в евро обесцениваются медленнее, чем в рублях), многие российские граждане предпочитают хранить сбережения именно в этой валюте.
Евро склонен реагировать достаточно бурно на словесные интервенции представителей ЕЦБ — высказывания руководства регулятора могут увеличивать волатильность курса европейской валюты.
Евро также растет, когда экономика Европы показывает рост, что отражается в динамике макростатистических показателей — таких, как ВВП, промышленное производство, индексы деловой активности, торговый баланс и безработица. Причем у европейской статистики есть ряд особенностей. Поскольку еврозона — это целый ряд стран, то следует обращать внимание на ключевые страны — Германию, Францию и Италию. Также существует ряд проблемных стран, в числе которых Греция, Кипр, Испания и Португалия (преимущественно Южная Европа), ухудшение статистики по которым может ослабить позиции евро. Следует заметить, что европейская статистика достаточно часто совпадает с прогнозными значениями (чаще, чем статистика США) и обладает меньшим разбросом значений.
Понимать, от чего зависит курс евро к рублю, крайне важно для достижения максимального результата от инвестирования, поскольку даже в условиях санкций Европа является ближайшим мощным экономическим партнером России.
В теории всё кажется простым и понятным — подводные камни всплывают, как правило, уже в процессе торговли. Чтобы минимизировать их количество, попробуйте для начала приумножить виртуальные деньги — откройте учебный счёт в «Открытие Брокер». И не забудьте подписаться на наши обновления, чтобы быть в курсе свежих статей — так вы сможете развиваться одновременно по всем направлениям!
Со следующей недели изменится динамика курса доллара: Чем это обернётся для рубля и валютного рынка
Уже с понедельника на валютном рынке могут произойти значимые изменения. Такой прогноз дают многие экономисты после того, как состоялось заседание ФРС. Как теперь изменится курс валют?
Какие новости изменили обстановку на валютном рынке
3 ноября рынки получили ответ на вопрос, который мучил аналитиков несколько месяцев. Глава ФРС (американского центробанка) Джером Пауэлл объявил о сокращении программы стимулирования экономики.
Федеральная резервная система США сохранила базовую процентную ставку на уровне 0–0,25%. Это соответствовало ожиданиям рынка. В то же время ФРС объявила, что с ноября начнёт сокращать программу по покупке активов на 15 миллиардов долларов ежемесячно. Для сравнения: сейчас ФРС в рамках политики количественного смягчения (QE) поставляет на рынки по 120 миллиардов долларов в месяц, выкупая казначейские облигации на 80 миллиардов и ипотечные — на 40 миллиардов. Эта программа была направлена на поддержку экономики во время пандемии и стала драйвером для ралли на фондовом рынке. И вот сейчас её начинают сворачивать.
— Постепенное сокращение программы выкупа активов было ожидаемым для инвесторов и мировых площадок, поэтому резкой реакции ждать не стоит. Но снижение объёмов QE станет фактором укрепления доллара на мировом рынке. Это автоматически может привести к снижению привлекательности ценных бумаг, особенно на развивающихся рынках. Значит, вложения в рублёвые активы будут снижаться, а курс рубля окажется под давлением, — пояснил частный инвестор, основатель «Школы практического инвестирования» Фёдор Сидоров.
По его словам, рост доллара относительно корзины мировых валют негативно отражается на котировках нефти. Они могут начать снижение. Впрочем, эта реакция может быть кратковременной.
— Для доллара сокращение экстренного стимулирования — фактор роста. Но нельзя сказать, что это слишком большой позитив. Про повышение ставок Пауэлл высказался категорично: ещё не пришло время их повышать. Не пришло время, потому что занятость в США пока не на максимальном уровне. Значит, надо продолжать стимулирование роста экономики, бизнеса, чтобы создавать новые рабочие места. А повышение процентных ставок, то есть удорожание кредитов, препятствует росту инвестиций в реальный сектор и тормозит рост экономики. То есть в целом политика ФРС остаётся достаточно мягкой. Соответственно, сохранится инфляция. Значит, и поводов для резкого роста доллара пока нет, — рассказала заместитель руководителя ИАЦ «Альпари» Наталья Мильчакова.
Экономист, топ-менеджер в области финансовых коммуникаций Андрей Лобода отметил, что Америка продолжает печатать деньги из воздуха. Госдолг США, проблемы с безработицей и замедлением экономического роста сохраняются. По его мнению, плавное сокращение стимулирования экономики явно не даст результата в краткосрочном периоде. Говорить о росте процентных ставок ФРС США сегодня очень рано.
Как отметил Андрей Лобода, сильный доллар и повышение его реальной стоимости станет настоящим тормозом восстановления экономики США на фоне большой конкуренции с Китаем, Японией и другими странами из «Большой семёрки». По его мнению, повышения процентных ставок ФРС вряд ли стоит ждать и в первом полугодии следующего года. В противном случае весьма вероятен переток инвестиций из реального сектора страны в пассивные инвестиции: банковские депозиты и покупки долговых бумаг правительства и бизнеса.
— Этот год, как уже видно, стал периодом ослабления доллара к мировым валютам. Сегодня для инвесторов йена и евро смотрятся привлекательнее доллара. Американская валюта в этом году уже потеряла почти 8% стоимости к российскому рублю, — добавил Андрей Лобода.
Рубль будет только слабеть: что стоит знать россиянам
Виталий Манжос, старший риск-менеджер «Алго Капитал» специально для Bankiros.ru:
Сколько будут стоить доллар и евро
Вместе с тем, с технической точки зрения по-прежнему сохраняется риск ослабления отечественной валюты к верхним границам указанных коридоров. На временном горизонте от нескольких месяцев до нескольких лет курс доллара США с большой долей вероятности превысит 80 рублей, а курс евро повысится до уровня 100 рублей и выше.
Что влияет на цену валюты и курс рубля сейчас, и что будет влиять в будущем?
Как обычно, курс российской валюты находится под влиянием большого количества противоречивых факторов.
В пользу укрепления рубля сейчас играют относительно высокие цены на нефть и постепенное повышение квоты РФ на добычу «черного золота» в формате ОПЕК+. Некоторую позитивную роль сыграл испорченный сезон летних поездок на отдых за рубеж. В целом с начала текущего года в РФ сформировалось положительное внешнеторговое сальдо. Начавшийся цикл повышения ключевой ставки ЦБ РФ объективно повышает привлекательность рублевых активов.
Против рубля играют покупки валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила и рост инфляционных ожиданий в стране. Во второй половине года наступает период сезонной слабости рубля. Вполне вероятно, что рубль станет менее стабильным после завершения предстоящих сентябрьских выборов. Внешние санкционные риски в отношении РФ остаются в силе.
Но самым значимым фактором будущего ослабления курса рубля выступает то, что такая негативная тенденция имеет долгосрочный устойчивый характер и лишь подтверждается на протяжении почти трех десятилетий. В этом плане сроки существенного ослабления курса рубля не известны, но вполне очевидно, что оно произойдет.
Стоит ли россиянам чего-то опасаться?
Не стоит забывать, что в долгосрочном периоде российский рубль стабильно и достаточно сильно ослабляется по отношению к доллару США и к евро. Эта тенденция вполне закономерна, поскольку доллар США и Евро относятся к классу мировых резервных валют, выступающих валютами-убежищами в моменты серьезных экономических потрясений.
Период затяжного сильного ослабления курса рубля по отношению к мировым резервным валютам завершился к моменту деноминации в России, которая состоялась на рубеже 1997-1998 годов. В январе 1998 года курс доллара США составлял около 6 рублей. Таким образом, за неполных 24 года курс рубля ослаб по отношению к доллару США примерно в 12 раз. Однако такое ослабление происходит не равномерно, а скачками. В промежутках между волнами резкого ослабления мы можем наблюдать довольно длительные периоды укрепления российской валюты. Тем не менее, это не отменяет долгосрочной негативной тенденции.
Исходя из указанных соображений и исторических данных, мы можем с большой долей вероятности ожидать дальнейшего существенного ослабления курса рубля на временном горизонте от нескольких месяцев до нескольких лет. В какой-то момент курс доллара США стабильно закрепится выше 80 рублей и уже не вернется ниже.
Надо понимать, что улучшение макроэкономический конъюнктуры в стране может способствовать укреплению рубля лишь в среднесрочном периоде. Но оно не защищает рубль от ослабления на временном промежутке в несколько лет.
Не секрет, что ключевую поддержку рублю оказывают высокие цены на нефть. В настоящее время курса доллара США составляет порядка 73 рублей при стоимости фьючерсов на нефть сорта Brent около 73 долларов за баррель. Но при такой же стоимости нефти курс доллара США составлял 64.6 рубля в апреле 2019 года, 50.4 рубля в ноябре 2014 года, 31.5 рубля в июле 2009 года.
Не стоит «сбрасывать со счетов» и так называемые «страновые риски». По опыту мы хорошо знаем, что поводом для резкого падения курса рубля способны выступать тревожные внешнеполитические новости. Впрочем, такие события нередко совпадают с ухудшением экономической конъюнктуры.
Например, российский рубль резко ослаб во второй половине 2008 года на фоне последствий вооруженного конфликта в Южной Осетии. Одновременно с этим развивался мировой финансовый кризис и состоялось и сильное падение нефтяных котировок. Во второй половине 2014 года состоялось более чем двукратное ослабление курса рубля. Изначальным стимулом для этого послужило начало эпохи западных санкций в отношении РФ. Влияние указанного фактора усугубилось более чем двукратным полугодовым падением цены на нефть. Однако ее последующее восстановление все же не позволило российской валюте укрепиться в район 35 рублей за доллар США.